{"id":6173,"date":"2019-07-29T07:06:20","date_gmt":"2019-07-29T12:06:20","guid":{"rendered":"https:\/\/enlacescorporativos.com\/?p=6173"},"modified":"2019-07-29T07:06:20","modified_gmt":"2019-07-29T12:06:20","slug":"la-genesis-del-infierno-en-mercados-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/enlacescorporativos.com\/en\/2019\/07\/29\/la-genesis-del-infierno-en-mercados-financieros\/","title":{"rendered":"La g\u00e9nesis del infierno en mercados financieros"},"content":{"rendered":"
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Forbes M\u00e9xico<\/a>.
\n La g\u00e9nesis del infierno en mercados financieros<\/a><\/p>\n

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\u201cS\u00e9 que no siempre voy a quedar bien, pero vamos a hacer todo lo que sea necesario para salvar la econom\u00eda\u201d, fueron las palabras del presidente George W. Bush a Hank Paulson, su secretario del Tesoro, en el verano de 2008. Fue en ese momento, y ante la evidente insolvencia de Fannie Mae y Freddie Mac (las principales hipotecarias del pa\u00eds), que el gobierno de Estados Unidos tomar\u00eda el control de ambas e inyectar\u00eda 100,000 millones de d\u00f3lares (mdd) a cada una, lo que result\u00f3 en la intervenci\u00f3n m\u00e1s agresiva que se recuerde desde la Gran Depresi\u00f3n. En los siguientes d\u00edas, la crisis crecer\u00eda y \u00e9ste ser\u00eda s\u00f3lo el principio del infierno en los mercados financieros de todo el mundo, el cual llegar\u00eda a su m\u00e1ximo nivel de estr\u00e9s con la quiebra de Lehman Brothers<\/a>.<\/p>\n

A m\u00e1s de una d\u00e9cada de estos eventos, es importante recordar y documentar los errores y aciertos de esa \u00e9poca, as\u00ed como los factores que podr\u00edan ayudar a prevenir otra crisis de esas caracter\u00edsticas. \u00c9ste es el esp\u00edritu que inspira el magn\u00edfico libro Firefighting<\/em>, escrito por Ben Bernanke, Hank Paulson y Timothy Geithner.<\/p>\n

Envueltos en un ambiente de presi\u00f3n extraordinaria y grandes divisiones pol\u00edticas (generadas por la cercan\u00eda de las elecciones presidenciales), los tres principales responsables de contener la crisis supieron utilizar las pocas herramientas a su disposici\u00f3n con extraordinaria creatividad, experiencia y sentido de responsabilidad para salvar al mundo de consecuencias s\u00f3lo comparables con la Gran Depresi\u00f3n de 1929.<\/p>\n

Los autores sostienen que, aunque en el imaginario estadounidense y global la crisis empez\u00f3 con el colapso de Lehman Brothers, el fuego, en realidad, se estuvo propagando desde un a\u00f1o antes de la ca\u00edda de este banco de inversi\u00f3n. Y es que el verdadero infierno financiero que se vivi\u00f3 a partir de este evento, seg\u00fan los autores, \u201ceclips\u00f3 todo lo ocurrido hasta el momento y se elev\u00f3 como el factor determinante de lo que sigui\u00f3\u201d.<\/p>\n

Para ellos, Lehman fue m\u00e1s un s\u00edntoma que la causa de la fragilidad del sistema; por ejemplo, hubo empresas mucho m\u00e1s grandes y relevantes que tambi\u00e9n estuvieron al borde del abismo en ese periodo. Sin embargo, Lehman sintetiza todos los factores que provocaron la crisis, ya que era una entidad \u201cno bancaria\u201d con regulaci\u00f3n laxa, sobreapalancada, interconectada al sistema financiero, con sobreexposici\u00f3n inmobiliaria y dependiente del financiamiento de corto plazo, mismo que los mercados eventualmente le dejar\u00edan de proveer.<\/p>\n

En el libro documentan que, en el caso de Lehman, la alternativa del rescate ni siquiera estuvo sobre la mesa; es decir, el colapso descontrolado de una instituci\u00f3n sist\u00e9micamente importante era inminente. Esto, debido a que no contaban con las herramientas necesarias para el rescate: la ausencia de un comprador dispuesto a respaldar las obligaciones, como lo fue JP Morgan para Bear Stearns; el hecho de que no exist\u00eda ninguna autorizaci\u00f3n del Congreso para que el gobierno las respaldara, como con Fannie y Freddie; y que Lehman no tuviera el colateral cre\u00edble para que la Fed la pudiera mantener a flote, como lo fue su negocio de seguros para AIG.<\/p>\n

As\u00ed fue como los autores se dieron cuenta de que contaban con algunas cubetas de agua para combatir lo que se hab\u00eda convertido en un infierno de dimensiones colosales. Fue hasta ese momento cuando, despu\u00e9s de complicad\u00edsimas negociaciones, el Congreso decidi\u00f3 asignarle a la Fed y al Tesoro la autoridad suficiente para intervenir en la crisis, con poderes que nunca se hab\u00edan otorgado.<\/p>\n

Es imposible resumir en este espacio los relevantes y delicados momentos que se describen en este interesante libro. El sistema financiero estuvo cerca de colapsar y, de haber ocurrido, las consecuencias hubieran sido devastadoras para todo el mundo.<\/p>\n

El verano es un extraordinario momento para leer, para conocer de aquellos temas que nos permitan construir un mejor criterio. Conocer la historia siempre ser\u00e1 \u00fatil, y el libro Firefighting<\/em> cumple con su objetivo.<\/p>\n

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Las opiniones expresadas son s\u00f3lo responsabilidad de sus autores y son completamente independientes de la postura y la l\u00ednea editorial de\u00a0Forbes M\u00e9xico<\/strong>.<\/em><\/p>\n

La g\u00e9nesis del infierno en mercados financieros<\/a>
\nAlejandro Legorreta<\/a><\/p>\n<\/div>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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